ヴィレッジヴァンガードコーポレーション(2769)の投資情報です。
2009/03/01 株価293,000円 時価総額112.7億 現在の株価
【業績・コスト推移】
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20 |
売上高 |
11,276 |
14,016 |
18,231 |
22,672 |
27,678 |
営業利益 |
1,084 |
1,636 |
1,953 |
2,438 |
2,980 |
原価率 |
62.8 | 60.9 | 61.3 | 61.2 | 59.4 |
販管費率 |
27.6 | 27.4 | 28.0 | 28.0 | 29.8 |
営業利益率 |
9.6 | 11.7 | 10.7 | 10.8 | 10.8 |
(百万:%)
売上高の伸びは凄まじい。
原価率の低下が好感、販管費の増加は出店の加速によるものか。
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20 |
売上 |
11,276 |
14,016 |
18,231 |
22,672 |
27,678 |
たな卸資産 |
4,145 |
5,734 |
7,611 |
9,814 |
10,927 |
たな卸÷売上 |
0.37 |
0.41 |
0.42 |
0.43 |
0.39 |
たな卸資産自体は売上に比べてそれほど増加していない。
【成長性】
店舗数の推移
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20 |
21中間 |
直営店 |
136 | 172 | 208 | 258 | 305 |
FC店 |
37 | 34 | 34 | 34 | 34 |
合計 |
173 | 206 | 242 | 292 | 339 |
店舗数は着実に増加
【リスク】
営業キャッシュフローの推移が低調なのが気になる。
得られたキャッシュをどんどん出店と出店にともなう在庫に振り向けている様子が伺える。
アルバイトの給与が安いという噂も。
【割安度分析】
下方修正後の業績達成+5%成長
6.7+(15.4×12=184.8)=191.5(58.9%)
安いことは安い。あとは、ヴィレッジヴァンガードの将来をどのように考えるか?
投資判断はその一点に絞られる。
【指標等】
株価293,000円で計算
実績PER | 7.61倍 | 予想PER | 8.05倍 | PBR | 1・04倍 | ROE | 13.7% | ROA | 7.7% | 自己資本比率 | 56.5 | ROIC | 10.4% | 真のPER | 7.6倍 | 配当利回り | 4.8% |
下方修正後の純利益14億
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