| MonotaROモノタロウ（３０６４）の投資情報です。 2008/12/31 株価２３１，０００円 時価総額１０６億 現在の株価  【モノタロウの成長性】 今期についてはかなりの増収増益が期待できそうだが、さらに来期・・そしてさらに先・・・と考えるとどうなんだろう？確かに中小工場への販売は支持を受けており、リピートも期待できるかもしれないが、更なる飛躍をするためには、どうしても大手のシェアに食い込んでいかなければならなくなる。 ポイントは、どれぐらい中小工場などでモノタロウのようなサービスを必要としている事業者がいるかどうか。このあたりは現場の声を聞いてみたいものだ。 【リスク】 成長企業といえども工場の稼動低下による影響は受ける。 インターネット販売で代金回収がスムーズにできるかどうか。 大手商社もインターネットで本格的に競合してきた場合にどうか？ 拠点が少ないために納入に時間が掛かるのではないか。 【株式の割安度】 予想ＰＥＲ水準で１１倍程度だが、営業利益予想は１１億なので、実質的には予想ＰＥＲ１６倍と考えたほうがいいだろう。今の新興市場の市況ではかなりの評価だ。 またＰＢＲは３倍程度とまったく割安感はない。 業績達成＋５％成長 ９．８＋（６．５×１２＝７８）＝８７．８（１２０．７％） 業績達成＋１０％成長 ９．８＋（６．５×１５＝９７．５）＝１０７．３（１０１．２％） １０％成長シナリオでも割安ではない。純利益は１１億×０．６＝６．５億とした。 【指標等】 株価１５２，０００円で計算
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