新興市場の株式投資
エプコ |
| エプコ（２３１１）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：△ 少し分かりにくいビジネスモデル ②天才でなくとも経営可能か？：△ 大手住宅企業との交渉など大変そうだ。小規模なビジネスで社長の影響力大きい ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）：△ 推測の域を出ないが、値上げなどは難しいと思われる。 ④資本利益率は良いか？：◎ 利益率は高い ⑤利益の予測はつきやすいか？：△ 月次などは公開していないが、過去の業績は比較的安定 ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？：◎ 在庫はほとんどない。営業利益率は高い ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：◎ 自社株買い、配当、ＩＲ対応など株主に対して誠実である ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：◎ 新興市場に属しているため、割安で放置されている ⑨研究開発費にお金が掛かり過ぎないか？：△ 研究開発費は売上の５％程度 ⑩負債は多くないか？：◎ 無借金経営 ⑪次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に調達していないか？：◎ 過去に増資はしておらず、増資を必要とするビジネスモデルではない ⑫自社株買戻しを実施しているか？：◎ 頻繁に自社株買いを実施している ⑬政府の規制を受けにくいか？○ 住宅関連の行政政策によって大きく左右される。 ただし、規制によってプラスになる部分も。
|