日本SHL（エスエイチエル）のまとめです。 日本ＳＨＬは、小さいながらも財務状況は良く、競争力もある企業だと思います。安定的な売上高の推移と営業利益率がそれを物語っています。 ただし、不透明な部分もいくつかあります。前社長の清水氏は創業者でもあり、少数精鋭の企業なら影響は結構あるかもしれません。こればっかりはどうにも分かりません。 また、採用環境が買い手市場に移ったことから、プロダクトで追い風が吹いているとは言え、売上比率の高いコンサルティング事業については、やはり顧客も慎重になるのではないでしょうか。 また、ＳＨＬ社は業績予想を強気に立てる傾向があるため、社長が変わったとはいえ、若干計画から割り引いて考える必要があると思われます。 現在の新興市場の状況から考えて、ＰＢＲ水準では決して割安感はありませんが、財務内容的には資産のほとんどが現金であることから、それほど問題ではありません。ただし、新興市場らしい成長性という意味では、やはり物足りないと感じる投資家は多いかもしれません。 ただ、それらの要素を割り引いても随分割安だなーと感じます。はっきり言ってこの業績の安定性と配当利回りならば、銀行にお金を眠らせて置くより数倍お得なはずなんですけどね。安定性と配当を重視するならば、非常に魅力的な会社だと思います。 追記 第一四半期の発表がありましたが順調ですね。もう少し安くならないかな・・なんて狙って監視銘柄にしています。
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