新興市場の株式投資
新光製糖 |
| 新光製糖（２１１３）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：◎ 砂糖を作って売っている ②天才でなくとも経営可能か？：◎ 可能だと思われる。 ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）：○ 近年、価格値上げ効果で売上が増加しているので○ ④資本利益率は良いか？：△ 事業の利益率が低いというよりは、余剰キャッシュが多すぎることが原因 ⑤利益の予測はつきやすいか？：△ 原材料の価格に業績が大きく左右される。 ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？：◎ バランスシートのうち在庫は少なめ 回転率も悪くない ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：× 配当性向低い× 情報開示× 自社株買い× ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：△ 新興市場のなかでは、資産面での割安感があり大崩はしていない ⑨研究開発費にお金が掛かり過ぎないか？：◎ 研究開発費は計上されていない ⑩負債は多くないか？：◎ 無借金経営 ⑪次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に調達していないか？：◎ 過去に増資は実施しておらず、今後も必要ないだろう ⑫自社株買戻しを実施しているか？：× 実施していない ⑬政府の規制を受けにくいか？△ 輸入の関税等の政策によって業績に影響を与える可能性も。
|