新興市場の株式投資
岡山製紙 |
| 岡山製紙（３８９２）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：○ 主に段ボール用の原材料紙を作っている。 技術的なことなどが一般的ではないので○に。 ②天才でなくとも経営可能か？：◎ 可能なのでは。 ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）：○ 決定権はないだろうが、値上げに成功はしているようなので一定の交渉力を評価 ④資本利益率は良いか？：△ 原材料の高騰（古紙）の影響があり業績低迷している影響もあるが、利益率は高いとはいえない。 ⑤利益の予測はつきやすいか？：△ 原材料（古紙）の価格に影響される。 ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？：△ 在庫は低水準。ＰＯＩＣいまひとつ ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：△ 配当（業績悪化でも配当維持）○ 情報開示× 自社株買い× ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：○ 新興市場の低迷とともに株価は下落 暴落と言うほどではないので○ ⑨研究開発費にお金が掛かり過ぎないか？：◎ 研究開発費は軽微 ⑩負債は多くないか？：◎ 無借金経営 ⑪次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に調達していないか？：○ ８年ほど前に増資をしているが、現在は余剰資金も充分で増資は必要ないだろう ⑫自社株買戻しを実施しているか？：× 実施していない ⑬政府の規制を受けにくいか？◎ 受けにくい
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