新興市場の株式投資
コメ兵 |
コメ兵(2780)をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない @ビジネスモデルは誰にでも理解できるか?:◎ 中古の宝石やブランド品を扱う A天才でなくとも経営可能か?:△ 中古業は在庫の調整や陳列が難しい B価格決定力を持っているか?(値上げ可能か?):× 商品の価格を決めるのは実に難しい。 C資本利益率は良いか?:△ 平均的な水準(今期はダメ) D利益の予測はつきやすいか?:△ 宝石やブランド品の売れ行きは予想しがたい 月次を公開 E在庫水準が低く回転率は高いか?:× 中古業なのでやむを得ない部分はあるが在庫は高水準 F経営陣は誠実で株主の方向を向いているか?:○ 一応自社株買いを実施しているし、減配幅もそれほどでは。情報開示○ G何らかの理由で大きく売られているか?:◎ 景気低迷でピークの10分の1程度の株価 業績も悪いが。 H研究開発費にお金が掛かり過ぎないか?:◎ 研究開発費は必要ない I負債は多くないか?:△ 負債はちょっと気になる水準 J次から次に資金を必要とする事業ではないか?過去に調達していないか?:△ 過去に増資を実施している。 大型店舗を作るには増資の可能性はあると思われる。次から次へ・・という程ではないが。 K自社株買戻しを実施しているか?:○ 実施している L政府の規制を受けにくいか?◎ 中古業は許認可を得なければならないが、規制などで影響をうけることはないだろう。
コメ兵はバフェットが好むオンリーワン的な要素は結構あると思うのだが・・・。
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