新興市場の株式投資
キトー |
キトー(6409)の株式投資分析です。 2009/06/15 株価90,400円 時価総額122.2億 現在の株価 【業績推移】 決算説明資料参照 決算説明動画 気になった点 営業キャッシュフロー少ない(たな卸し資産の増加)ちょっと決算書を作ったかな・・・? 22年の業績予想は若干目標数値的(動画より) 来期の為替前提は1ドル=95円 今後のポイントは中国になりそう。 新興国向けの投資、人材確保は継続 【成長性】 決算説明資料の30ページに中期経営計画が載っており、2013年には売上高565億、営業利益88億と書いてあるが、作成は2008年のもので、現状を考えれば達成は相当厳しい。 中長期的には世界の市場拡大が期待できる、その中でまだシェア10%程度と拡大余地は充分にある 【リスクについて】 為替リスク 製造拠点が山梨に集中 係争中の案件あり(賠償金2億 元従業員による訴訟) カーライルというファンドが株式の46%を握っている 大きな受注次第で業績がブレる 【株式の割安度】 業績の見込みが厳しいので、計算してもあまり意味がない カーライルというファンドがほぼ過半数を抑えているために、本来の会社の実力よりは過小評価されていると思われる。 【指標】
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