新興市場の株式投資
ティア |
ティア(2485)をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない @ビジネスモデルは誰にでも理解できるか?:◎ 葬儀屋さん。生前見積りで明快でお値打ちな葬儀を前面に打ち出している。 A天才でなくとも経営可能か?:○ 冨安社長の影響力は大きいと推測して○ B価格決定力を持っているか?(値上げ可能か?):× 低価格の葬儀で勝負しているので× C資本利益率は良いか?:◎ ROEは20%前後をキープしている。ただし有利子負債の力も含めて。 D利益の予測はつきやすいか?:○ 単価下落や競争激化などの懸念はあるが、大きくブレることは今のところなさそうか。 E在庫水準が低く回転率は高いか?:△ 在庫は持たないビジネス、投下資本利益はいまひとつ F経営陣は誠実で株主の方向を向いているか?:△ 配当○ 自社株買い× 情報開示○ IR× G何らかの理由で大きく売られているか?:△ 個人投資家に人気があり、社長が魅力的であり、成長期待が持たれていることから、株価は名証2部というマイナー市場に上場しているのに、堅調に推移している。 H研究開発費にお金が掛かり過ぎないか?:◎ 研究開発費は計上されていない I負債は多くないか?:× 年々改善傾向にあるとはいえ、有利子負債は高水準 J次から次に資金を必要とする事業ではないか?過去に調達していないか?:△ 過去に増資はしていないが、有利子負債が多く、葬儀会館を建てるために、今後増資をする可能性は大いにあると考えるべき。 K自社株買戻しを実施しているか?:× 実施していない L政府の規制を受けにくいか?◎ 規制はおそらくないだろう。
ピーターリンチ・バフェットともに(もっと期待していたのだが)意外と良い点数は出ませんでした。
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