九九プラスのまとめです。 過去の原価率と販管比率から九九プラスの未来について考察してみます。 投資家からすると、最低でもＰＥＲ１０倍ぐらいのリターンは欲しいので、特別損失なども考えて、純利益１０億 営業利益２０億と仮定すると、四季報から２２年の売上を１４２０億として、営業利益率１．４％が必要、となります。 これをどうやって捻出するかと、考えると販管費はそんなに簡単に削れないので、原価率を何とかして１．４％以上下げるしかない、ということになりそうです。（売上を現状維持と仮定して） ローソンとの提携（というより買収）でどこまで回復していけるのか？売上だけでなく、原価の推移に特に注目していきたいと思います。 もし、ローソンとの提携効果で売上が増加し、かつ仕入コストも低減し、物流コストなども低減できれば・・・かなりの大化け銘柄になるかもしれません。 ただ、既存の100円ショップでも、生鮮食品に参入を表明しており、また最近ではスーパーも相次いで値下げを表明するなど、競争環境は楽観できる状況ではなさそうです。
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