新興市場の株式投資
企業分析のポイント |
企業の分析ポイント3 【株主構成】 株主構成は変わっていないか? インサイダーの保有比率に変化は? 特にインサイダーの保有比率の減少には注意 <会社四季報 有価証券報告書の大株主の状況 役員の状況> 【資本政策】 ・新株予約権 分割 増資 新株予約権は過剰ではないか? 過去に増資はしていないか?していたら、それはどんな理由で? MSCBを発行していないか? <会社四季報 有価証券報告書の株式等の状況> 【財務分析】 バランスはどうか?負債は過剰ではないか? 変な財務項目はないか? 売掛金や手形がソフトウェアなど急増していないか?回収できているか? たな卸資産は売上と比較して適度な水準にあるか? <有価証券報告書の売掛金の発生及び回収並びに滞留状況> 売掛金・手形の相手はどこか?<主な資産および負債の状況> 財務諸表を単年で見るのではなく、時系列で見ること。 同業他社と財務内容を見比べてみること。 <有価証券報告書 財務諸表> 【会計】 監査法人はどこか? 変更はしていないか?大手→マイナーな監査法人(要注意) 簿外債務、特にリース債務はないか? 会計を変更していないか?(変更によって利益押し上げ注意) <有価証券報告書 経理の状況> 分析ポイント@ 分析ポイントA 分析ポイントC |