新興市場の株式投資

パラカ

東証マザーズ上場のパラカ(4809)の株式分析メモです。2010/03/07 株価 50,300円

事業

駐車場屋さん(コインパーキング)

競合他社に比べて自社保有の駐車場が多いことが特徴
近年は貸借物件割合が増加傾向
貸借物件の契約年数は2〜3年 以降は毎年更新
少数精鋭主義→営業増員倍増計画(2011年春)

業績推移

四半期ごとの業績推移メモ  業績推移詳細

リスク

ストックオプションによる希薄化懸念
地価の下落(自己保有の土地が多いため)
土地の購入時期が景気拡大期のため、時価ベースでは含み損があると推測
財務リスク 有利子負債多し 
ただし小売業と同じく日銭が入ってくるビジネスなので、キャッシュさえ詰まらなければ○
第三者割当増資(2007年実施)今後も増資懸念はある

割安度

業績予想ベースでPER5倍程度と収益性での割安感はある
ただしストックオプションの希薄化や、財務なども考慮する必要あり。

その他

市場での自社株買い実績あり(無茶しやがって・・・)
2009年に配当開始→2010年7月に上方修正+増配

参考:駐車場業界メモ



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