| ジャスダック上場のなか卯（７６２７）について分析２です。 2009/02/18 株価１，０２０円 時価総額４７．７億 現在の株価  【コスト推移】
１７年３月にゼンショーの傘下に入ってから、原価率が劇的に改善している。 ただし販管費は増加傾向 直近第３四半期 原価率３３％ 販管費６１．７％ 【成長性】
直営店をガンガン増やしている・・・。少しペースが早すぎる気がしないでもない。 フランチャイズは現在募集をしていない。 当面は７００店舗を目標（ＩＲ担当より） 【リスク】 店舗数の急激な増加は・・・大丈夫？ 有利子負債の多さ 鳥インフルエンザ 【割安度分析】 ネットキャッシュ−４０．６億 下方修正後の業績達成＋５％成長 −４０．６＋（７．２×１２＝８６．４）＝４５．８（１０４％） 下方修正後の業績達成＋１０％成長 −４０．６＋（７．２×１５＝１０８）＝６７．４（７０．８％） 【指標等】 株価１，０２０円で計算
 ＰＥＲ的には安い水準だと思いますが、有利子負債も株主の負うべきもの、という考え方に立つと、それほど割安ではないという結論になってしまいます。 個人的にはなか卯の親子丼が大好きですし、他のチェーンには負けないと思うのですが、「すでに全国区であること」「出店速度が早すぎること」が気になります。 もう少し安くなるまで待つとしましょう。待つのも投資家の仕事のうち・・・。 |