新興市場の株式投資
コシダカ |
コシダカの株式投資メモです。 株価315,500円 更新日2010/05/08 【事業内容】カラオケ事業 まねきねこ 298店舗(22年中間)店舗数2位 売上高5位 カーブス事業(フィットネス) 785店舗(22年中間)店舗数1位 売上高5位 *カーブス事業は20年10月に連結 【事業の強み】 低価格のカラオケ料金体系が消費者の支持を受けている カラオケ事業では、居抜き出店を得意とする。 【業績推移】 (売上)
(営業利益)
繁忙期は2Q 閑散期は1Q 合計では上半期よりも下半期の比重が大きい 22年通期においては、特に営業利益面では計画の上方修正も期待できそう。(ただし下期は出店を増やすようなので、一時的に費用は増大する) 【競合】 <カラオケ事業> シダックス ビックエコー(第一興商) カラオケ館(非上場) カラオケルーム歌広場(非上場) ラウンドワン カラオケの鉄人(鉄人化計画) <カーブス事業> コナミスポーツ セントラルスポーツ ルネサンス ディップネス メガロス 【リスク】 カラオケ店舗の出店は一時的に費用が増加する(減価償却の定率法の関係と思われる)ために、出店を増やした期に営業利益がガクっと落ち込む 居抜き出店方式での出店を増やしてきたが、今後は建築方式に軸足を移す方針。よって出店によるコスト増加と出店速度の減速の可能性 【その他メモ】 中長期では、カラオケ事業で300億の目標 カーブス事業では1500店舗の早期達成目標 カラオケ事業は安定成長、カーブス事業は急成長という位置付け のれん償却5年 のれん勘定約11億(22年2Q) 豪華な優待あり、イラネ 自己資本比率が30%程度で低いが、キャッシュも豊富に入ってきているので当分は問題なし 割安度では、会社業績予想ベースでPER10倍程度 業績の上ブレを想定すれば、まだ低評価であり評価の見直しが期待できるやも。 成熟産業の中の成長企業なんてピーターリンチの好きそうな企業だな 株式投資メモに戻る 新興市場の株式投資 トップへ |