| ナカニシ（７７１６）の投資情報です。 2009/03/01 株価５，７５０円 時価総額４０１．６億 現在の株価  【コスト推移】
年々利益率が低下している。原価率は改善傾向。 販管費については従業員数の増加によるものだと思われる。 【ナカニシの成長性】 拡大余地について・・・国内は市場頭打ち？ 全国の歯科医師数の推移
意外にも増加傾向 ただし歯科医師数は過剰となっている、という話もちらほら。 国内での成長はあまり期待しないほうが良さそう。 来期の予想にもあるとおり、欧州は厳しい。輸出は円建てであるために直接的な為替リスクを背負うことはないが、競争力の低下や、販売店からの値下げ要請に繋がる。 中国（コピー商品）や韓国（ウォン安）も伸びが期待できないとなれば、その他の新興国で伸ばせるかどうかが今後のポイントになってくる。（中国・韓国はずっとダメというわけではない） 【業績予想の傾向】 過去４年の期初予想と期末業績結果（売上） １４１８７→１４８３７ １７５００→１９９５２ ２０９９０→２２３５３ ２２６６０→２３０２０ 今期計画 １７８１０→？ かなり厳しい予想を出してきているが、保守的な業績予想だと思ったほうが良さそう。 【リスク】 為替リスク 円建て輸出も業績には影響大 (海外売上比率が８０％近い) コピー商品 中国で伸びていない要因となっている ただし、過当競争になるような分野ではないので、それなりの利益は確保できそう。 工業用製品は景気の影響をかなり受ける 【指標】
【株式の割安度】 業績達成＋５％成長 １５４＋（２７．４×１２＝３２８．８）＝４８２．８（８３．２％） 新興市場の企業だが、競争力が強い企業なので値を保っている印象 保守的な業績予想＋為替（９０円・１１５ユーロ）の動向次第で上ブレも。
|