新興市場の株式投資
コモンウェルス・エンターテイメント |
コモンウェルス・エンターテイメント(7612)をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない @ビジネスモデルは誰にでも理解できるか?:× はっきり行ってよく分からん A天才でなくとも経営可能か?経営者に依存しすぎていないか?:× 経営者(会長)に大きく依存している(と有報にも記載ある) B価格決定力を持っているか?(値上げ可能か?)競争が激しい分野ではないか?:△ よく分からない・・・決定力があるほど強いノウハウはないと思うが・・・。 C資本利益率(ROE)は良いか?:× 昨年度は良かったが、予想ベースでは赤字 D利益の予測はつきやすいか?不景気などで大きくブレないか?:× 大きくブレる。 E在庫水準が低く回転率は高いか?効率的な経営を行っているか?:× 効率的な経営をしているとはまったく思えない。 F経営陣は誠実で株主の方向を向いているか?:× 経営者は頻繁に変わり、過去にMSCB発行、2回の大きな第三者割当増資 無配 G何らかの理由で大きく売られているか?:△ 大きく売られているが、新興市場の低迷とかそういう要因ではない。 H研究開発費・設備投資や補修費にお金が掛かり過ぎないか?:◎ 現在のビジネスモデルとしては、それほどお金は掛からない I負債は多くないか?:◎ 現在は無借金 J次から次に資金を必要とする事業ではないか?過去に調達していないか?:× 過去に何度も増資 MSCB K自社株買戻しを実施しているか?:× 実施していない L陳腐化しない商品やサービスを持っているか?× 持っていない。
過去最低得点かな。そんな予感はしたけど。。
|