新興市場の株式投資
ツヴァイ |
| ツヴァイ（２４１７）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：◎ 結婚相手紹介サービス、小学生にも・・・分かる・・よね？ ②天才でなくとも経営可能か？：◎ それほど複雑なビジネスモデルではない。 ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）：△ 価格がそれほど変動するビジネスではないために△ ④資本利益率は良いか？：○ １０％強を維持している。広告宣伝費がネック ⑤利益の予測はつきやすいか？：○ 今のところ会員数の推移は安定的で、ストックビジネス的な部分もあるので○とした。 ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？：○ 営業利益率は１０％超を維持している ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：○ 配当性向○ 情報開示○ 自社株買い× ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：○ イオンの子会社であること、会員数が伸び悩んでいることで売られている ⑨研究開発費にお金が掛かり過ぎないか？：◎ 研究開発費は計上されていない ⑩負債は多くないか？：◎ 無借金経営 ⑪次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に調達していないか？：◎ 過去に増資はしていない。設備投資はそれほど必要ではない。 ⑫自社株買戻しを実施しているか？：× 自社株買いは実施していない ⑬政府の規制を受けにくいか？◎ 認証制度などの取り組みはあるものの、ツヴァイ社にマイナスの影響はいまのところない。
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