新興市場の株式投資
ヴィレッジヴァンガードコーポレーション |
| ヴィレッジヴァンガードコーポレーション（２７６９）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：○ 理解できるが・・・理解できない（色々な意味で）もいるだろう ②天才でなくとも経営可能か？：○ 店長に大きな権限を与えているとはいえ、社長の影響は大きいのでは。 ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）：× 該当しない ④資本利益率は良いか？：◎ 雑貨・本を扱っているとは思えない利益率をキープしている ⑤利益の予測はつきやすいか？：○ 月次を公開しているため予測はしやすい。 小売業の中では比較的安定している ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？：△ バランスシートに占める在庫の比率は高い。 ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：△ 配当× 自社株買い× 情報開示○ ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：◎ 長期間にわたって続いていた既存店の前年同月比プラスが途絶えたことで、株価はかなり売り込まれている。 ⑨研究開発費にお金が掛かり過ぎないか？：◎ 研究開発費は掛からない ⑩負債は多くないか？：○ 負債は若干あるもの、余剰資金もそれなりにある。 ⑪次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に調達していないか？：× 過去に増資を実施しており、今後も店舗を拡大するのに増資を行う可能性あり。 ⑫自社株買戻しを実施しているか？：× 実施していない ⑬政府の規制を受けにくいか？◎ 影響は受けにくいだろう
ピーターリンチ・バフェットともに厳しい結果
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