新興市場の株式投資

スーパーバリュー

スーパーバリューのまとめです。

スーパーバリューのまとめ

基本的にこのサイトで取り上げている銘柄は、非常に財務内容が良い企業が多いです。

では、なぜ今回スーパーバリューを取り上げてみたの?というと、同業他社に比べてPER水準が圧倒的に低いからです。これは、おそらく財務内容が悪く、また株主優待もない、ということがあると思います。

有利子負債が多い企業、また自己資本比率が低い企業というのは、スクリーニングした時点で蹴られたり、それだけでハイ!ダメ!と判断されがちです。というか私もそうしてました。

しかし、本当にそうなの?と考えてみたわけです。なぜなら、そういう企業は、格段に割安で放置される可能性が高いと考えられるからです。

これって、ピーターリンチ的に言うなら、何らかの事情、例えば社名や事業が地味であるとか、嫌われる事業であったり、タブー視されている企業の中にお宝がある、という話と本質的に同じなんじゃないの?と思ったわけです。

企業価値−有利子負債=株主価値・・・この方程式でいくと、スーパーバリューの有利子負債は多大なので、割安ではない・・という結論になってしまいます。(割引率の設定にもよりますが・・・)

しかし、有利子負債は、資金調達コストという面から見れば、株主資本より効率的ともいえますし、倒産リスクを回避できれば、レバレッジを活用した経営とも考えられます。

うーむ・・・最終的には、自分がどのような基準で会社の価値を算出するか?という部分になりそうです。PER水準で見れば魅力的な数字ですし、月次も中々健闘しています。

スーパーバリューの株価はスーパーバリューなんでしょうか?(^^;)


割安度 PER水準ではとても割安 しかし財務は厳しい
競争力 実際の店舗に行ったことが無いので良く分からない。
成長性 ★★★ 出店する余地は充分にある。ただ出店を加速するほど資金面での余裕は無い
リスク ★★★★ 有利子負債の多さが目立つ。しかし月次をチェックすれば、事前に危機は察知可能
総合評価 ★★★ 投資哲学を問われる銘柄・・・かな。




スーパーバリューの分析トップ スーパーバリューの会社情報 スーパーバリューの投資情報
スーパーバリューのまとめ スーパーバリューのチェック@ スーパーバリューのチェックA
新興市場の株式投資 トップへ