新興市場の株式投資
ナカボーテック |
ナカボーテック(1787)をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない @ビジネスモデルは誰にでも理解できるか?:○ 建築物などの錆を防ぐ防食事業。技術的なものが難しい部分を引いて○ A天才でなくとも経営可能か?:◎ 可能だと思われる B価格決定力を持っているか?(値上げ可能か?):× 入札による競争・特命でも決定力はないだろう。 C資本利益率は良いか?:△ ROE10%程度は欲しいところ。しかし建設業の中では優秀 D利益の予測はつきやすいか?:△ 少なくとも私にはつきにくい(汗) E在庫水準が低く回転率は高いか?:△ 基本的に在庫を持たないビジネス 営業利益率はもう一息 F経営陣は誠実で株主の方向を向いているか?:△ 配当性向はまあまあだが、情報開示 自社株買いなど不満も。 G何らかの理由で大きく売られているか?:△ 株価は低迷しているが、新興市場のなかでは大きく崩れてはいない。 H研究開発費にお金が掛かり過ぎないか?:△ 研究開発費は利益を圧迫している I負債は多くないか?:◎ 無借金経営 J次から次に資金を必要とする事業ではないか?過去に調達していないか?:◎ 過去に増資はしておらず、財務内容も健全で今後も増資の可能性は低い K自社株買戻しを実施しているか?:× 実施していない L政府の規制を受けにくいか?△ 規制ではないが、公共事業の動向には影響を受ける
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