新興市場の株式投資

メッセージ

メッセージ(2400)について分析していきます。(全3ページ)直近の業績

メッセージの事業内容

・アミーユ 介護付き老人ホームで健常者の入居はできない。入居時の一時金ゼロが特徴

・Cアミーユ 高齢者専用住宅+介護 健常者も入居可能 同じく一時金ゼロ

・その他事業 アミーユ向けの給食事業や介護用品事業をおこなっている。

アミーユは総量規制のために、開設が難しくなっている。総量規制とは、有料老人ホームの開設を自治体が規制すること。自治体の給付抑制のために作られたようだ。そこで業界では高専住への切り替えが進んでいる

「アミーユ」の施設数は、直営127施設、FC21施設、合計148施 Cアミーユは5施設 稼働率95%超

【強み】

一時金ゼロながら低料金を特徴としており、安定して高い入居率を維持している。(一時金ゼロはメッセージ社が先陣を切った)

【直近の業績】

中間決算は増収減益だが、通期の予想は据え置いている

【競合】

平成18年4月の介護保険法改正における総量規制の影響から、介護付有料老人ホームの新規施設の開設は一定の制限を受けるようになっていますが、開設可能地域につきましては、積極的に展開を進めてまいります。

平成18年度の介護保険法改正による総量規制に影響を受けない高齢者専用賃貸住宅等の事業におきましても、競争が激化しております。→現状では各企業が参入中という状況で、どこが大手というのはないようだ。

ニチイ学館 ツクイ ジャパンケアサービス セントケア


メッセージの資本・財務分析

【株主構成】

筆頭株主は創業者で前社長の橋本俊明氏26.2% 2位 東畦商事(橋本氏の会社だと思われる)7.9%

【資本政策】

新株予約権 332株 平成21年6月30日まで 行使価格340,615円

05年に4分割 

増資08年2月に2万株の公募増資 同時に創業者の橋本俊明氏が保有株1万株の売出しを行っている。

【経営者】

社長は08年6月に創業者の橋本俊明氏から、古江博氏になっている。古江氏は西友出身で、平成18年9月にメッセージ入社 社歴が浅いですね。

【IR】

ホームページで決算説明会の動画を観ることができる。

【財務】

ネットキャッシュ25.1億

預金・現金+営業未収入金(36.7)+敷金保証金(36.9)+土地(16.1)−全負債=66.8億

【株主還元】

配当性向25%・自社株買いは行っていない


事業規模 ★★★ 売上高230億 従業員2797名 
年収 平均年収324万
財務力 ★★★ 有利子負債あるも余剰資金はそこそこ
経営者・IR ★★★ 動画配信あり 
株主還元 ★★ 配当はそこそこ


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