新興市場の株式投資

共和工業所

共和工業所(5971)をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。
◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない

@ビジネスモデルは誰にでも理解できるか?:○

建機用のボルトを作っている。
ボルトの質などを確認できないので○

A天才でなくとも経営可能か?:◎

可能だと思われる。

B価格決定力を持っているか?(値上げ可能か?):△

決定力は弱いのでは。

C資本利益率は良いか?:○

過去の業績では、高めのROE

D利益の予測はつきやすいか?:×

コマツの業績によって大きくブレる

E在庫水準が低く回転率は高いか?:◎

在庫は少ない。ROICは実績ベースでは非常に良い

F経営陣は誠実で株主の方向を向いているか?:×

情報開示・配当性向・自社株買い、すべてに不満

G何らかの理由で大きく売られているか?:◎

新興市場に属しており、コマツの業績悪化による下方修正で大きく下落

H研究開発費にお金が掛かり過ぎないか?:◎

研究開発費は計上されていない

I負債は多くないか?:◎

無借金経営

J次から次に資金を必要とする事業ではないか?過去に調達していないか?:○

増資の必要はないだろうが、設備投資は積極的でフリーキャッシュフローは少なめ

K自社株買戻しを実施しているか?:×

実施していない

L政府の規制を受けにくいか?

規制の対象にはなりにくい業種

× 総合得点 27点
◎3点 ○2点 △1店 ×0点



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