新興市場の株式投資
共同ピーアール |
共同ピーアール(2436)をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない @ビジネスモデルは誰にでも理解できるか?:△ PR事業は調べればそれなりに理解はできるが、一般的にどうか?というと認知度もあまり高く無いのが現状 A天才でなくとも経営可能か?経営者に依存しすぎていないか?:△ 社長の大橋榮氏の経営依存度が高いかどうかは、外部からは判断が付かない。 B価格決定力を持っているか?(値上げ可能か?)競争が激しい分野ではないか?:△ プラップジャパンと同じく、内部的なものなので分かりにくいが・・・PR業界はそこまで競争が激化するほどメジャーな業界でもないので、一応△ C資本利益率(ROE)は良いか?:× 赤字なので・・・。 D利益の予測はつきやすいか?不景気などで大きくブレないか?:× それほど不景気の影響で売上は落ちてはいないが・・・、将来の利益の予測、というか将来の見通しが立っていない。 E在庫水準が低く回転率は高いか?効率的な経営を行っているか?:× 効率的な経営をしていれば赤字にはなっていない。 F経営陣は誠実で株主の方向を向いているか?:× 配当維持よりも、現在の状況と解決するべき問題をきちんと整理して、株主の誠実に開示すべきではないか。 G何らかの理由で大きく売られているか?:○ 何らかの理由・・・でというより、業績が悪いので売られている。 H研究開発費・設備投資や補修費にお金が掛かり過ぎないか?:◎ これらの要因で資金が必要なビジネスではないが、人件費が掛かりすぎている。 I負債は多くないか?:◎ 負債は若干あるが、余剰資金のほうが多い J次から次に資金を必要とする事業ではないか?過去に調達していないか?:◎ 過去に増資はしていない。今後赤字が拡大するようなら・・・。 K自社株買戻しを実施しているか?:○ 現在実施している。 L陳腐化しない商品やサービスを持っているか?○ 陳腐化は・・・しないと思われる。
|