新興市場の株式投資
キトー |
| キトー（６４０９）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：◎ 重いものを運ぶための手動や電気クレーンを作って売っている ②天才でなくとも経営可能か？経営者に依存しすぎていないか？：○ それほど依存はしてないんじゃないかなあ・・・ ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）競争が激しい分野ではないか？：◎ 原材料の高騰を理由に値上げを実施している ④資本利益率（ＲＯＥ）は良いか？：△ 景気悪化で厳しい数値・・・ ⑤利益の予測はつきやすいか？不景気などで大きくブレないか？：× ブレまくり！ ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？効率的な経営を行っているか？：○ 在庫調整が遅れた部分はマイナスだが、再建した企業ゆえに効率的な製造体制はできている（よね？） ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：△ 上場して間もないので、何とも言えないがＩＲはどれほどお粗末ではない。株主というか・・・ファンドの方向を向いているのかな？ストックオプション自重 ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：◎ 業績悪化という理由もあるが、上場してそれほど経っていないこと、ファンドが支配していること、流動性に乏しいこと、知名度が無いことなどで低迷している ⑨研究開発費・設備投資や補修費にお金が掛かり過ぎないか？：○ 研究開発費もそれなりに必要で、設備投資にも資金は必要 ただし過去のフリーキャッシュフローを見れば、利益の出しやすい体質にはないっている。 ⑩負債は多くないか？次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に増資していないか？：◎ 現在の財務内容を見れば、増資の可能性は低い、実質的には無借金 ⑪株価は充分に割安な水準か？○ 業績が低迷しているので、現在の水準的では割安感はないが、本来の実力的には割安 ⑫自社株買戻しを実施しているか？：△ 実施していないが、それほど上場して時間も経っていないので△ ⑬陳腐化しない商品やサービスを持っているか？◎ キトーの扱っている製品は、産業と重力がある限り必要な性質のもの
ちょっと贔屓目に見てるかも？ただしバフェットが好きそうな銘柄ではありそうだ。
|