新興市場の株式投資
インテージ |
| インテージ（４３２６）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：○ パネルリサーチとカスタムリサーチ・・少し分かりにくい部分も。 ②天才でなくとも経営可能か？：△ ちょっと判断が付かない ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）：○ パネルリサーチは独占なので◎ カスタムリサーチは競合あり最近でも単価下落で△ ④資本利益率は良いか？：◎ 利益率は上場企業の中でも優秀 ⑤利益の予測はつきやすいか？：○ 業績は大きくブレにくい事業であると言える ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？：○ リサーチ企業なので在庫はない。営業利益率はまあまあ。 ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：○ 配当はほどほど、最近ＩＲ活動を活発に行っている。 ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：△ 特にパネルリサーチ部門は比較的強いビジネスモデルであることは知られており、下落相場のなかでも値は保っている。 ⑨研究開発費にお金が掛かり過ぎないか？：◎ 研究開発費はほとんど必要ない ⑩負債は多くないか？：○ 負債はある程度あるものの、多いというレベルではない。余剰資金もそれなりにある。 ⑪次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に調達していないか？：◎ リサーチのビジネスは大きな設備投資などを必要としない ⑫自社株買戻しを実施しているか？：△ 固定価格の市場外で自社株買い ⑬政府の規制を受けにくいか？◎ 今のところ政府の規制などで業績に影響を与えた話は聞いていない
パネルリサーチ部門なんてバフェットが好きそうな独占型ビジネスですね。
|