新興市場の株式投資

ゲンダイエージェンシー

ゲンダイエージェンシーをバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。
◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない

@ビジネスモデルは誰にでも理解できるか?:◎

パチンコ・パチスロ用のチラシを作ってます。
小学生でも理解可能な範囲・・・だよね?(^^;)

A天才でなくとも経営可能か?経営者に依存しすぎていないか?:△

創業者でCEOの山本氏への依存度は比較的高いのでは。

B価格決定力を持っているか?(値上げ可能か?)競争が激しい分野ではないか?:○

それなりにシェアがあり、大きな競合もいないため、決定力がある、というほどではないが、競争力はあると推測

C資本利益率(ROE)は良いか?:◎

20%以上のROEをキープ

D利益の予測はつきやすいか?不景気などで大きくブレないか?:○

事業内容と近年の業績推移から、業績は大きくはブレないと推測
ただし規制の関係で業界が大きく変動する可能性がある。

E在庫水準が低く回転率は高いか?効率的な経営を行っているか?:◎

経営効率は良いと思われる。営業利益率も高い。

F経営陣は誠実で株主の方向を向いているか?:◎

株主還元は、新興市場の中でも抜群の高さ

G何らかの理由で大きく売られているか?:○

ピークの10分の1程度まで売られている。新興市場の低迷や成長余地への疑問もあるが、それでも売られすぎという感じではある。

H研究開発費・設備投資や補修費にお金が掛かり過ぎないか?:◎

これらの費用はほとんど掛からない

I負債は多くないか?:◎

有利子負債はあるが、実質的には無借金経営

J次から次に資金を必要とする事業ではないか?過去に調達していないか?:◎

過去に増資はしておらず、今後も基本的はなさそうだ。

K自社株買戻しを実施しているか?:◎

頻繁に実施している。

L陳腐化しない商品やサービスを持っているか?

パチンコ・パチスロ業界がどうなるかはよく分からないが、この業界の広告事業は、それなりに独自のノウハウが必要だと推測される。

× 総合得点 29点
◎3点 ○2点 △1店 ×0点



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