新興市場の株式投資
日本ゲームカード |
| 日本ゲームカード（６２６１）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：△ 理解はできるだろうが、実際の製品の分かりにくさはある。 ②天才でなくとも経営可能か？経営者に依存しすぎていないか？：△ よく分かりませぬ ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）競争が激しい分野ではないか？：△ 決算書などに競争が激しく・・・との文言が目立つ。普通に考えても、市場のパイが縮小している中で、シェアの争奪戦は激しいのと推測 ④資本利益率（ＲＯＥ）は良いか？：△ 余剰資金が豊富でＲＯＥは低い。 ⑤利益の予測はつきやすいか？不景気などで大きくブレないか？：△ 使用料はそれほどブレないだろうが、機器の販売についてはブレているようだ。 ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？効率的な経営を行っているか？：× 信用が大事ということで、ある程度の余剰資金は必要だろうが、ここまで必要か？という疑問はある ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：○ 情報開示や配当・優待はそれなりに。これだけお金が余っているなら自社株買いもしたらどう？ ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：◎ ここまで売られる理由はないと思うのだが・・・最近の新興市場のお祭りにも参加できていないようだ ⑨研究開発費・設備投資や補修費にお金が掛かり過ぎないか？：△ 研究開発費はそれなりに掛かっている。 ⑩負債は多くないか？次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に増資していないか？：◎ これだけの余剰資金があれば、増資などは必要ないだろう ⑪株価は充分に割安な水準か？◎ 割安感は充分 ⑫自社株買戻しを実施しているか？：× 実施していない ⑬陳腐化しない商品やサービスを持っているか？○ 流行り廃りの激しいものではないが、何らかの変化で一気に陳腐化する可能性はある。
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