新興市場の株式投資
第一カッター興業 |
| 第一カッター興業（１７１６）をバフェットのチェックリストで確認していきます。完全に主観です。 ◎かなり当てはまる ○当てはまる △あまり当てはまらない ×まったく当てはまらない ①ビジネスモデルは誰にでも理解できるか？：△ 事業内容はだいたい理解できるが、工法についてはサッパリ理解できない ②天才でなくとも経営可能か？：○ 可能ではないか？ ③価格決定力を持っているか？（値上げ可能か？）：× 価格競争力は無いと思われる。 入札による受注・競争激化による単価下落も。 ④資本利益率は良いか？：○ 建設業界のなかでは充分、全体でも良い水準 ⑤利益の予測はつきやすいか？：△ 大型の工事受注など・・業績の見通しは難しいのでは。 ⑥在庫水準が低く回転率は高いか？：△ 在庫は基本的に持たない事業。営業利益率１０％までもう少し ⑦経営陣は誠実で株主の方向を向いているか？：× 配当・自社株買い・情報開示 すべて不足 ⑧何らかの理由で大きく売られているか？：△ 新興市場に上場しているが、もともと人気がないために大きくは売られていない。 ⑨研究開発費にお金が掛かり過ぎないか？：◎ 研究開発費は軽微 ⑩負債は多くないか？：◎ 有利子負債は少しあるものの、余剰キャッシュも充分 ⑪次から次に資金を必要とする事業ではないか？過去に調達していないか？：◎ 過去に増資はしていない。設備投資もそれほど多く必要ではない。 ⑫自社株買戻しを実施しているか？：△ 創業者の１人から固定価格で買い取ったのみ。 ⑬政府の規制を受けにくいか？△ 政府の公共事業の予算・方針によって影響を受ける。
ピーターリンチ、バフェットともにまあまあの点数
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