新興市場の株式投資

シャルレ

シャルレの投資情報です。

2009/04/19 株価290円 時価総額61億 現在の株価

シャルレの株式投資を投資対象として分析

業績推移

平成16年 平成17年 平成18年 平成19年 平成20年
売上高 66,304 65,093 61,134 54,570 46,363
原価 45,664 44,851 41,272 35,838 28,964
原価率 68.9 68.9 67.5 65.7 62.5
販管費 18,750 20,228 19,134 18,201 14,850
販管費率 28.3 31.1 31.3 33.4 32.0
営業利益 1,889 13 727 518 2,548
経常利益 2,098 525 1,091 873 2,809
純利益 744 △1,932 △76 △2,545 △1,971
営業CF 102 1,395 △1,177 △3,329 408
投資CF △7 △3,678 1,077 4,054 131
財務CF △1,138 △1,581 1,516 840 △4,806

平成17〜19年三屋裕子社長
平成20年・・・新社長(林勝哉氏)の功績を強調するためにV字回復を演出した?
退職金 林雅晴氏2005年3月期 7億9100万円  林宏子氏 2007年3月期 8億9500万円
→赤字の要因となっている

シャルレの成長性

女性の下着市場については、市場規模などの情報がない。
競争の激しい分野である
事業の再編がカギ
成長性で評価できる企業ではない。
コア事業の女性用下着の売上は徐々に減少

リスクについて】

創業家がまた経営陣の総入れ替えなどを画策するかもしれない。
ビジネスモデルが少し、かなり(?)怪しいとの話もあり、問題化する可能性
女性用の下着は流行に大きく左右される
信用買残が急増している(2009/04)

【株式の割安度】

業績を下方修正後達成+無成長
 125+(11×10=110)=235(26%)

指標等

実績PER 赤字 予想PER 5.06倍 PBR 0.3倍
ROE 赤字 ROA 赤字 自己資本比率 78.4%
ROIC 省略 真のPER マイナス 配当利回り 10.3%
株価290円 配当30円で計算

株主還元】

配当性向は決まっていない(年1回)
自社株買い 過去に数回実施
株主優待 1000株以上 自社製品 女性下着を貰っても困るのだが・・・



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